Posrnuli gigant vodi bitku za izgubljeni prestiž

NA godišnjoj skupštini Legal & General u maju 2022., akcionar je izašao na reč da iznese neke pritužbe - ne u vezi sa učinkom osiguravača FTSE 100, već KPMG, njegovog revizora.

Foto: Profimedia

- Zar i mi kao kompanija sa ogromnom reputacijom ne zaslužujemo da imamo i revizore najveće reputacije - upitao je odbor grupe. Pozivajući se na medijsko izveštavanje o višestrukim propustima u reviziji KPMG-a, on je takođe postavio pitanje da li L&G treba da ih „odbaci i natera nekog drugog da uradi taj posao“.

Primedbe su izazvale aplauze u prostoriji i ilustrovale do koje mere je reputacija računovodstvene i konsultantske kuće narušena nizom skandala prethodnih godina.

KPMG je jedna od četiri najveće računovodstvene firme na svetu, koja posluje u 143 zemlje. Njena jedinica u Velikoj Britaniji zapošljava 18.000 ljudi kontroliše knjige 22 najveće kompanije u zemlji. Nekoliko istaknutih poslovnih lidera i javnih službenika prošlo je kroz njena vrata, uključujući ser Džonatana Sajmondsa, predsednika proizvođača lekova FTSE 100 GSK, ser Majka Rejka, bivšeg predsednika BT i predsednika britanske poslovne lobističke grupe CBI, i Kler Kutinjo, bivše sekretarke za energetiku.

Ali njen britanski posao bio je u haosu kada je Džon Holt preuzeo uzde u aprilu 2021. Kolaps Carillion, kompanije za spoljne poslove koja je uveliko uključena u pružanje javnih usluga, tri godine ranije, rezultirao je istragom koja je otkrila više propuste u reviziji KPMG-a.

- Nisu izazivali menadžment i nisu koristili profesionalni skepticizam - kaže viši regulator revizije u poslovanju KPMG-a.

Carillion je bio reputacijska i finansijska katastrofa, što je rezultiralo rekordnom regulatornom kaznom i doprinelo privremenom povlačenju iz nadmetanja za vladine ugovore.

Na saslušanju u parlamentarnom odboru 2018., poslanik laburista Piter Kajl rekao je tadašnjoj šefici revizije firme, Mišel Hinčlif, i Piteru Mehanu, vodećem revizoru kompanije Carillion, da „neće angažovati KPMG da revidira sadržaj njegovog frižidera“.

Sada, tri i po godine nakon Holtovog mandata, regulatori, partneri u konkurentskim firmama i rukovodioci industrije veruju da je on stabilizovao brod i osmislio uspešan preokret KPMG-ovog skandala pogođenog revizorskog poslovanja. Ovaj 52-godišnjak je dobio produženje da vodi poslovanje KPMG-a u Velikoj Britaniji do 2029.

Ali neki tvrde da je njegov posao samo pola završen. Konsalting i savetodavni posao ove firme – veliki rast u konkurentskim firmama u poslednjih nekoliko godina – se u ovoj industriji naširoko smatra slabijim i patio je od sporijeg rasta od konkurenata iz Velike četvorke.

Ovo je ostavilo neke da spekulišu da Holt samo upravlja padom KPMG-a u odnosu na njegova tri glavna konkurenta, tvrdnju koju on odbacuje.

- KPMG zaostaje - kaže bivši viši konsultant u konkurentskoj firmi. - Sektorski analitičari dali su nam isti stav u nekoliko tržišnih izveštaja. Uvek mogu da iznenade na jednokratnom terenu i uvek su bili dobri u odnosima sa klijentima, tako da mogu neočekivano da pobede.

- [Ali] oni se zapravo nisu proširili na tehnologiju ili da rade na globalnom nivou.

Približavajuća kriza nije bila odmah očigledna u decembru 2020. godine, kada se kraljica Elizabeta pojavila u video-pozivu sa tadašnjim šefom KPMG-a, Bilom Majklom, kako bi obeležila 150. godišnjicu kompanije.

Ona je tada pohvalila napore kompanije tokom pandemije.

- Zvuči kao da sve ide veoma dobro uprkos svim poteškoćama - rekla je ona.

Samo dva meseca kasnije, Majkl je otišao. Australijanac oštrog jezika je iznenada otišao nakon što je tokom virtuelnog sastanka rekao osoblju da „prestane da jadikuje“ o uslovima rada u pandemiji i odbacio ideju o nesvesnoj pristrasnosti kao „potpuno s*anje“.

Njegov odlazak usledio je upravo kada su posledice kolapsa Kariliona - zbog kojeg su dve bolnice delimično izgrađene i 3.000 ljudi ostalo bez posla - dostizale vrhunac.

Holt je bio taj koji je morao da se nosi sa posledicama. Devet meseci nakon, bio je primoran da prizna da su KPMG-ovi revizori obmanuli regulatore koji su proveravali kvalitet njihovog rada u Karilionu.

Kompanija je kažnjena sa rekordnih 21 milion funti od strane Saveta za finansijsko izveštavanje, britanskog računovodstvenog nadzornika, zbog „neuspeha u knjigama“ u reviziji. On je odvojeno kažnjen sa 14,4 miliona funti zbog namernog dovođenja u zabludu FRC-a i takođe je rešio tužbu od 1,3 milijarde funti koju su pokrenuli likvidatori Kariliona za neotkrivenu sumu.

- Ponekad mi se činilo kao da vozimo bicikl uzbrdo u protekle tri godine - kaže Holt u intervjuu za Fajnenšel tajms. - Nadam se da imamo ravan teren ispred nas.

Holt, koji je 2022. plaćen 2,7 miliona funti, započeo je svoj preokret ciljanjem na KPMG-ovu kulturu. Kaže da je bilo „stvari koje smo morali da rešimo“ kada je preuzeo posao. Majklove grube primedbe usledile su nakon brojnih izveštaja u kojima se navodi da su stariji partneri u firmi nedoličnog ponašanja, što je dovelo do nekoliko odlazaka.

Tokom leta 2021. godine, Bin Meht, predsedavajući KPMG-a, naručio je reviziju kulture kompanije koju je vodio Holt, što je rezultiralo novim ciljevima za raznovrsnost i inkluziju i vezalo ih za nadoknadu partnerima u nekim slučajevima.

Ali posao revizije je bio poseban problem za Holta, koji je vodio odeljenje nakon kolapsa Carillion-a. FRC-ov pregled kvaliteta revizije KPMG-a za 2021. godinu – izveštaj koji se pomno prati u industriji – upozorio je firmu na njen „neprihvatljiv“ neuspeh da ispuni tražene standarde u reviziji banaka treću godinu zaredom.

- Firma trenutno ne daje svojim timovima za bankarsku reviziju dovoljno jasna očekivanja i smernice u pogledu minimalnih procedura koje treba sprovesti - rekao je nadzorni organ.

Kao odgovor, FRC je preduzeo neobičan korak uspostavljanja specifičnog „projektnog tima“ posvećenog nadgledanju KPMG-ovog pristupa njegovim bankarskim revizijama, kaže viši regulator.

- Postojao je intenzivan period nadzora ...rezultati nisu bili dovoljno dobri pa smo ciljali njihovu bankarsku [reviziju] kulturu, njihove bankarske resurse, njihovu bankarsku metodologiju.

Nedostaci u Karilionu su razotkriveni sa strašnim detaljima tokom petonedeljnog industrijskog tribunala početkom 2022. Mihan se branio tvrdnjom da su ga „izneverili” juniori u njegovom timu i da nije mogao da učestvuje u pripremanju falsifikovanih dokumenata jer bio je u kupovini sa suprugom. Nakon toga je kažnjen i zabranjen u industriji.

Holt i drugi stariji partneri u firmi pokušali su da zadrže klijente u poslu, pozivajući glavne finansijske službenike i predsednike revizorskih komiteta na doručak da objasne kako pokušavaju da poboljšaju revizorsko poslovanje, kaže jedna osoba upoznata sa tim. Holt je čak održao prezentaciju pred komisijom za reviziju L&G kako bi istakao poboljšanja učinjena u svom poslovanju revizije.

On kaže za FT da se firma „pažljivo fokusirala na kulturu i doslednost“ i „razvila kulturu „visoke podrške, visokog izazova““ koja očekuje da partneri izazivaju klijente revizije i da će ih podržati kada to urade.

Ti napori su urodili plodom poslednjih godina. U julu, KPMG je od FRC-a primio svoj treći uzastopni pozitivan godišnji izveštaj o kvalitetu revizije, na drugom mestu posle Deloita, sa 89 odsto njegovih revizija koje su dobile najvišu ocenu kvaliteta.

Sara Rapson, izvršni direktor za nadzor u FRC-u, kaže da su nedavna poboljšanja KPMG-a bila „zaveštanje o radu Džona Holta [i] svih partnera i osoblja u KPMG-u koji su uložili u poboljšanje kvaliteta revizije“.

Prihodi u diviziji su takođe porasli za 30 odsto između 2021. i 2023. na 879 miliona funti, a očekuje se da će jedinica biti najuspešnija linija usluga KPMG-a kada objavi rezultate za 2024. početkom sledeće godine.

- Videli smo da su u drugačijoj poziciji u odnosu na ostala tri iz Velike četvorke, ali ja više ne mislim tako - kaže viši regulator.

U velikoj meri, FRC svodi reviziju KPMG-a na Holtovo rukovodstvo, a viši regulator ga opisuje kao „apsolutni dašak svežeg vazduha“.

- Ako biste mogli da upakujete ono što su uradili za neke druge firme, videli bismo veći napredak na tržištu - kaže se.

Holt još uvek pokušava da postigne tačku kvaliteta revizije. Na internoj konferenciji za KPMG-ove revizorske partnere prošlog meseca, on je rekao da ima šest prioriteta za KPMG-ov revizorski posao, prema osobi koja je upoznata sa ovim pitanjem. Jedan se odnosio na poboljšanje tehnologije. Ostalih pet se odnosilo na kvalitet revizije.

Holt se pridružio KPMG-u kao pripravnik u kancelariji firme u Lidsu 1994. Vodio je kancelariju firme u Mančesteru od 2013. do 2017. godine.

Veoma ga vole i poštuju rivali i drugi igrači u industriji. Jedna osoba koja je radila sa njim opisuje ga kao „veoma jednostavnog za rad — bistrom i veoma simpatičnog i da "govori kako jeste.”

Njegovo produženje ugovora obezbediće firmi vredan kontinuitet liderstva. - KPMG je patio od prečeste promene svojih lidera - kaže jedan izvršni direktor industrije. - Ne dozvoljava im da sprovode svoje strategije. Dakle, davanje [Holtu] da vodi posao do 2029. će biti dobro.

Ali Holtova pozadina kao revizora i njegov intenzivan fokus na poboljšanje tog poslovanja doveli su do pitanja da li ima potrebno iskustvo da poboljša učinak KPMG-ovih savetodavnih poslovnih linija.

To uključuje savetovanje o poslovanju i učinku, savetovanje o poslovima i pružanje poreskih i pravnih saveta. Takve usluge su generalno unosnije za firme koje pružaju profesionalne usluge nego njihove revizorske prakse.

Sveukupno KPMG je takođe najmanja od velike četvorke u Velikoj Britaniji, sa ukupnim prihodom od 2,96 milijardi funti tokom finansijske godine 2023, iako Holt ističe da je poređenje iskrivljeno jer neki rivali uključuju prihode iz drugih regiona. Na primer, Deloit i PvC izveštavaju o prodaji iz Švajcarske i Bliskog istoka, respektivno, kao deo svog prihoda u UK.

Više zabrinjava to što je njena konsultantska ponuda poslednjih godina zaostajala za svojim kolegama iz Velike četvorke.

- Njihova strateška sposobnost zaostaje za konkurencijom - dodaje bivši konsultant u konkurentskoj firmi. - Ostali su intenzivno zapošljavali na višim nivoima od Covida. Nemam osećaj da je KPMG na sličnom putu.

Regruter koji radi sa čitavom Velikom četvorkom dodaje da kvalitet partnera nije dovoljno visok.

- Ako predstavite [KPMG savetodavne] biografije drugim kompanijama velike četvorke, one ih više ne vide kao direktnu konkurenciju.

KPMG je odbio to da komentariše.

Između 2021. i 2023. godine, prihodi kompanije od konsaltinga porasli su za trećinu na 1,01 milijardu funti, usred procvata tržišta savetodavnog rada tokom i nakon pandemije. Ali prodaja u konsultantskom poslovanju EI skočila je 57 odsto na 1,05 milijardi funti tokom uporedivih finansijskih godina. Brojevi EI-a u Velikoj Britaniji uključuju njenu jedinicu za Kanalska ostrva, koja je samo mali doprinos njegovim ukupnim rezultatima, što je čini najbližom uporedivom firmom Velike četvorke KPMG-u.

Opet, Holt tvrdi da različite godine KPMG-a i EI-a završavaju iskrivljene poređenja.

- Da smo u veoma sličnim godinama, to ne bi bilo važno - kaže on. - Ali pošto smo imali nekoliko godina koje su bile prilično različite, tri ili četiri meseca u godini mogu napraviti veliku razliku – posebno tokom Covid-a i godina nakon Covid-a kada tržište nije bilo dosledno iz godine u godinu.

On dodaje da firma ima „velike mogućnosti u konsaltingu“. Plan za kombinovanje poslovanja u Velikoj Britaniji sa KPMG-ovim švajcarskim operacijama – odražavajući strukturu Deloita – omogućiće mu da bolje servisira velike međunarodne klijente preko granica.

Kao i njegovi rivali — Deloit, EI i PvC su prijavili slab rast prihoda za svoje finansijske godine 2024. jer su preduzeća trošila manje na korporativne savete — očekuje se da će KPMG-ova jedinica u Velikoj Britaniji izvesti usporavanje rasta prodaje kada objavi svoje račune. Njegov globalni rast je takođe bio težak poslednjih godina, što je podvuklo njegovu poziciju kao zaostala od Velike četvorke.

Holt kaže da očekuje da će za 2024. „naša profitabilnost porasti, ali će naši prihodi biti u skladu sa našim konkurentima“.

Broj njegovih vlasničkih partnera takođe se smanjio za skoro petinu otkako je Holt preuzeo vlast 2021. godine, što ga čini znatno manjim od njegovih rivala. Ovo je omogućilo firmi da zadrži prosečnu dobit po partneru u kapitalu - ključni pokazatelj industrije - viši.

Ali uvođenje ocene „partner u prihodu“ je u stvari produžilo vreme potrebno za podizanje u status partnera u kapitalu, što se u industriji naširoko smatra kao zlatna karta koja pojedincima daje status i glas u načinu na koji se posao vodi. KPMG-jevim partnerima iz Velike Britanije isplaćena je prosečna plata od 746.000 funti 2023. godine, najniža od Velike četvorke te godine.

Upitan da li želi da do 2029. približi veličinu partnerstva sa onim njegovih rivala, Holt kaže: „Mislim da će se broj partnera povećavati, ali da li mislim da će doći do dramatične promene u broju naših partnera? Ne.”

Uprkos zabrinutosti koje je izneo jedan od njenih akcionara, Legal & General je stao uz KPMG za reviziju, posao koji je kompaniji doneo 23,1 miliona funti tokom 2023.

Na godišnjem sastanku te godine, predsedavajući osiguravača, ser Džon Kingman - koji je odvojeno vodio reviziju regulacije sektora revizije u Velikoj Britaniji - rekao je investitorima da "ako imamo bilo kakve sumnje, nećemo oklevati" da tražimo novog revizora. "Ali to nije situacija u kojoj se nalazimo."

Upitan šta još želi da postigne do 2029. godine, Holt nerado daje bilo kakvu merljivu metriku.

- Postavili smo temelje za uspešnu budućnost - kaže on.

- Moj cilj u narednih pet godina je da ljudi pogledaju firmu i kažu: „Na fantastičnom smo mestu." I da su moje godine upravljanja bile uspešne.

(FT)

Pratite nas i putem iOS i android aplikacije